经济环境综述：周四美4月零售销售情况好于3月，美股走高，美元几乎持平，商品价格涨跌互现。铜在8000之上高位震荡，短期预计将维持此格局，但随着时间推移回落风险日益加大；大豆小幅走高，但上方压力较多，短期弱势维持，下方目标1200；黄金收高，上方压力仍较多，预计中期转弱，下方第一目标位800美元；原油涨势强劲，后市继续看高一线。昨日国内各品种多呈震荡走势，后市主要品种仍需谨防回调压力。大豆再收高，仍处于震荡的区间之中，后市难连续上冲；玉米小麦虽也呈震荡走势；白糖低开高走，关注能否确认底部；橡胶预计反弹到位，可考虑沽空；LME铜高位震荡，沪铜中期趋势已转弱；沪金后市恐进一步调整。

CBOT大豆期货周四温和收高，自玉米期货创纪录高位走势中获得支撑，阿根廷罢工亦提供潜在支撑。5月大豆合约收高1美分至每蒲式耳12.98-1/4美元。周五美国农业部将公布月度供需报告，分析师平均预估2007/08市场年度大豆年末库存为1.52亿蒲式耳，低于USDA4月预估的1.6亿蒲式耳。预估区间介于1.3-1.6亿蒲式耳。分析师平均预估2008/09市场年度大豆年末库存为2.73亿蒲式耳，预估区间介于1.58-3.52亿蒲式耳。

国内现货方面，黑龙江大豆现货价格维持稳定，预计短期价格不会有太大波动。豆粕价格稳中有涨，豆油行情的疲软在一定程度支撑豆粕保持坚挺，但后市大豆到港量较大给市场带来压力，预计后市继续维持振荡走势。

技术上看，美豆小幅收高，但上方压力较多，预计难以摆脱震荡趋弱走势，后市仍有望回落至1200一线。昨日连豆再走高，短期走高空间有限，4250一线具有压力，后市预计仍维持震荡趋弱走势，空单可谨慎持有。豆油预计短期呈震荡走弱走势，持空单。预计A0901开盘价4240附近。

周四三个月期铜最低跌至每吨8,260美元,终场收跌130美元至8,300美元。周五将公布的上海期货交易所周度铜库存预计增加4,500吨。

库存方面，昨日LME库存增加1100至110125吨，升水135美元/吨，注销仓单回落至8600吨左右，后市库存望在10万吨左右启稳，随着时间的推移，消费旺季过去，库存升水对价格的支撑力度会越来越小，加之亦无重要铜矿罢工消息出现，短期供应因素对价格影响有限。伦敦持仓近期已稳步下降，随着基金的部分离场，后市继续上冲动能减弱。经济环境方面，美次贷危机影响未消散，整体经济环境难立刻逆转，但短期美元望企稳，前期支撑价格大幅走高的因素将有所改变。短期价格预计受消费难支撑价格、美元企稳影响而趋于走弱。国内方面，长江现货报64500--64650元/吨，0-升水150，前期两市比值较低，预计将逐渐影响到进口量，现货疲弱情况望逐步得到改善，从而两市比值缓慢回升。

技术上看，LME铜中幅收低，总体仍维持高位震荡，短期预计价格将在60日均线处有所争夺，随着时间的推移和震荡区间的变窄，关注近期方向的选择。沪铜昨日震荡平收，短期处于三角形整理中，随着震荡幅度减小，短期关注方向选择，后市比值望在伦铜走弱时有所抬高。操作上少量持有空单。预计cu0807开盘价63600附近。

COMEX黄金期货周四上涨，因美元下跌欧元走高。6月黄金期货合约收盘上涨10.90美元，至每盎司882.10美元。上海金交所au99.95昨跌1.4收于195元/克。技术上看，纽金小幅收高，上方880一线仍存在压力，预计中期趋势转弱，回调目标位800美元，而长期牛市不变。沪金小幅走低，近期价格波动幅度较小，后市望继续短期弱势，长牛不改。操作上可持空单。

NYMEX原油期货周四收于纪录新高，受取暖油的强劲涨势支撑。6月原油期货结算价上涨0.16美元至每桶123.69的收盘纪录高位。OPEC秘书长巴德里周四称,全球油市目前供应充足,但若需要跟上需求步伐,OPEC将愿意增产。燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油价格涨0.95至每吨595.15美元，但价差和升水继续疲软。技术上看，美油再小幅上涨创新高，涨势强劲，后市可继续看高一线。沪油昨跟随上涨，持仓兴趣增加，后市预计将跟随此轮美油走势，操作上连续上涨后高位风险较大，暂时不宜追高，观望为宜。预计0807开盘4660附近。

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